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scarpe nike Sappiamo tutti, il valore Buffett investe guru, ma la maggior parte della gente non sa, Buffett ha investito anche un sacco di titoli di crescita, un caso tipico è Nike.Nike è un titoli di crescita molto tipici negli ultimi 10 anni e 5 anni è stato quello di mantenere alta crescita: 9,3% e del 12,6% il tasso di crescita annuo composto del fatturato, EBITDA del 13,8% e 12,7%, 32,1% gratis netto dei flussi di cassa ' patrimonio netto e del 4,5%, 11,7% e 14,8%. Quotazione Dall'agosto 1987 al 15 luglio 2009, l'aumento complessivo pari a 64 volte, il più alto incremento di 84 volte.Investimenti di Buffett, Nike ci ha sorpreso e flessibilità d'impiego in magazzino Nike ci ha sorpreso. Nei primi mesi del 2000, quando il più potente degli Stati Uniti Internet scorte bolla speculativa, Buffett ha un scorte Internet non comprare da un quarto a comprare un sacco di azioni tradizionali Sportswear Company Nike, mentre il prezzo più basso è stato solo $ 27 verso la fine del 2000 a acquistare 5,554,100 parti, per chiudere a 55,81 dollari per l'anno, un anno rosa è quasi raddoppiato. nike shox Una lieve riduzione nel 2001, la fine di tenere 4,930,700 azioni. Holdings a 600 parti nel 2002.2000 alla fine del 2002, lo scoppio della bolla delle dotcom, l'S & P 500 dal 1320 è sceso a 909 punti, un calo del 38%. Parti Nike è sceso da 55,81 $a 44,47 dollari, in calo del 20 per cento, superano in modo significativo. Sembra che Buffett ha continuato aziende di Nike, l'elezione di un.2003 Buffett azienda Nike rimane la stessa. La fine del 2002 alla fine del 2004, Standard & Poor 500 ha rimbalzato a 909 punti 1212 punti, o fino a 1/3 del prezzo di Nike magazzino raddoppiato, a più di 90 dollari. Buffett è una sostanziale riduzione nel quarto trimestre del 2004 le aziende Nike a stock 250 azioni da 600 milioni di azioni, con una riduzione del 58%, con una riduzione media del prezzo di 80-90 dollari. Calcolato riduzione di 5 anni profit cumulativa di più di tre volte il prezzo in conformità del primo trimestre del 2000, Buffett acquistato $ 27.2005, Buffett aziende Nike a 2,474,600 azioni, sostanzialmente invariato, stock Nike per 90,69 dollari alla fine dell'anno precedente.Nell'agosto 2006, Nike, il pullback prezzo più basso a circa $ 76. Il suo fatturato e gli utili 2001-2006 cinque anni il tasso di crescita annuo composto del 10% e 20%. 16% del prezzo delle azioni di correzione Buffett aziende, la fine delle aziende a 400 parti, parti Nike è salito a $ 99 entro la fine dell'anno.Magazzino Nike nel primo trimestre del 2007, il più alto rottura attraverso i $109, aprile Nike uno parti divise in due parti di aziende Buffett in 7,641,000 parti entro la fine del prezzo di chiusura di $ 64, pari a $128 prima il frazionamento azionario non rimbalzo del 68 per cento di un anno e mezzo.Da allora fino alla fine del primo trimestre del 2009, Buffett partecipazione Nike è rimasta invariata, ma azioni di Nike fino a 46,89 dollari, in calo del 27 per cento. air max Analisi del funzionamento flessibile della crescita Buffett cavallina scorte di magazzino Nike, per aiutarci a chiarire qualche malinteso grave il valore degli investimenti di Buffett:In primo luogo, il mercato toro grande è utile anche per titoli sottovalutati. Anche quando la bolla dotcom la più grave, grave sopravvalutazione del mercato azionario globale, Buffett è ancora l'acquisto di Nike. Visto Buffett non è il mercato toro grande quando la radura, né è quello che la borsa non comprare. Buffett nel primo trimestre del 2000 per comprare Nike, di un anno l'apprezzamento raddoppiato, a 5 anni l'apprezzamento di 4 volte, visibili grande mercato toro, le azioni buone sono state gravemente sottovalutato, nonostante il meno, ma gli investitori di valore hanno ancora una possibilità.In secondo luogo, non importa quanto bene l'azienda dovrebbe vendere il titolo è sopravvalutato. Buffett a comprare Nike, nel primo trimestre del 2000 e la fine del 2004 cinque anni l'apprezzamento di 4 volte, Buffett riduzione significativa del 58%. Visibile buy solo dopo Buffett non è che qualcuno pensa a lungo termine di partecipazione è morto non è la vendita come semplice meccanico rigido, ma le aziende sopravvalutare, anche la migliore fotografici ci sarà sopravvalutato quando la riduzione dovrebbe essere sottopeso.In terzo luogo, dopo aver venduto fondamentali per diventare meglio quando gli emendamenti per visualizzare le aziende tempestive. Non pensavamo Buffett in 80-90 dollari una riduzione sostanziale dopo il quarto trimestre del 2004, i richiami del prezzo 16 agosto 2006 azioni per cento a circa adidas scarpe 76, leggermente sovrappeso. Rimbalzato del 68 per cento entro la fine di meno di un anno e mezzo del 2007. Infatti, se non fosse Buffett grandi aziende, percepirà più. Penso che Buffett non è al funzionamento band, ma dopo la riduzione dei fondamentali Nike diventano più così ancora una volta un gran numero di aziende. Non soggetto al passato, su larga scala di riduzione del peso psicologico, ma un'analisi calma in modo razionale basata sui fondamenti in modo tempestivo a cambiare le sue idee, può essere la persona media avrà una barriera psicologica, non vogliono al sovrappeso che aveva larga scala di riduzione dello stock. Buffett in grado di affrontare biglietti separati, la modifica di opinioni sugli emendamenti, che possono agire.In quarto luogo, fotografia di buona compagnia può anche essere di pochi anni non è, deve essere psicologicamente preparato. Equivalente magazzino alla fine del primo trimestre del 2009 è tornato al livello di Buffett 2004 fine dell'anno riduzione Buffett a lungo termine i titolari di cinque anni 500 milioni di euro (250 milioni di azioni della spin-off) stock Nike dal mercato azionario cinque anni non fa i soldi. Ma cinque anni Nike apprezzamento book value del 14,8 per cento l'anno, la valutazione complessiva di più di una volta. Vendo stock di non fare soldi, guadagnare più di 1 volte in cui gli azionisti, Buffett è ancora molto felice e continuano a mantenere con pazienza, perché sapeva che i prezzi delle azioni finiranno per riflettere il valore intrinseco della crescita. In effetti, cinque anni, Standard & Poor 500 di 842 punti indice è sceso a 1211 punti, in calo del 30%, le quote di Nike erano equivalenti piatta al 30% sovraperformando l'indice.In quinto luogo, non volevo capire perché Buffett su larga scala di riduzione della Nike, le uniche aziende del 58%, ma non tutte le aziende? Forse perché Buffett vedere meno precisa, la prima parte del profitto fuori il sacchetto per la sicurezza, un'altra parte dell'azienda di continuare ad aspettare e vedere, o di Buffett di trovare più sottovalutate, una maggiore certezza di fare grandi scorte di denaro e in parte convertibile?Infine, e soprattutto, Buffett, il maestro più famoso di investire valore, gli investimenti Nike solo riconosciuto come lo stock di crescita più tipico, le sue azioni illustrare la sua tesi: distinzione tra titoli value ei titoli growth è privo di significato.Buffett ha detto in una lettera 1992 agli azionisti: "Apprezziamo il tipo e la crescita di queste due strategie d'investimento contraddistinguono è una sciocchezza (devo ammettere, qualche anno fa ho fatto lo stesso errore) che queste due strategie di investimento in cui la chiave è coerente con. reciprocamente: parte della crescita è sempre una valutazione, costituisce una variabile, il suo grado di importanza in solo valore trascurabile enorme può essere sia negativo, può anche essere positivo ".Buffett ha detto in una lettera 2000 agli azionisti: "In effetti, se un pre-cash progetto di investimento sul futuro delle sue attività dopo il completamento del valore attualizzato del cash flow del progetto, la crescita, ma distruggere il valore del business analisti di mercato. e gestori di fondi mantenuto la crescita e valore come il due di stile diametralmente opposto degli investimenti può solo mostrare la loro ignoranza, ciò che non è vera conoscenza. La crescita è solo uno dei fattori nella formula di valutazione, fattore spesso positivo, ma a volte è un fattore negativo . "In breve, Buffett ritiene che tutti gli investimenti dovrebbero essere di investire valore, altrimenti, è speculativa.